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2025年3月27日,小商品城发布2024年度报告。星辉娱乐
2024全年公司实现营业收入157.37亿元,同比增长39.27%;归母净利润30.74亿元,同比增长14.85%;扣非后归母净利润29.83亿元,同比增长20.84%。
观点:
2024年圆满收官,业绩增速亮眼。2024年,公司实现营收157.37亿元,同比增长39.27%;归母净利润30.74亿元,同比增长14.85%;加权平均净资产收益率16.10%,核心财务指标连年创历史新高。营业收入较上年增加44.38亿元,主因2024年市场经营、Chinagoods和义支付等新业务、以及商品销售收入同比增加所致。归属于上市公司股东的净利润同比增加3.97亿元,主因2024年市场经营及新业务净利润同比增加所致。2024年,公司经营活动产生的现金流量净额44.91亿元,同比增加26.46亿元,提升143.43%,主因2024年销售商品、提供劳务收付的现金净额同比增加。
义乌国际商贸城市场持续繁荣,全球数贸中心建设全面提速。义乌国际商贸城日均客流22.43万人次,同比增长12.15%;日均车流9.9万车次,同比增长5.48%;外商日均到访量超3,900人次,同比增长17.22%,全年吸引进入市场的全球采购商超百万人次,覆盖230多个国家及地区,市场主要客流量指标均创近10年新高,中东、东南亚、拉美等新兴市场采购份额持续提升。全球数贸中心项目涵盖市场、商务写字楼、数字大脑、公寓及商业街区五大功能模块,集成小商品产业链上下游诸多环节,共同形成新的数字贸易生态圈,2024年全球数贸中心建设全面提速,市场板块目前已完成行业布局规划,计划于2025年10月开业;商务写字楼3-7幢于2024年11月首次亮相,掀起热潮开盘即售罄;数字大脑完成基础架构搭建,设计成为全球小商品贸易的数据交易中心、数贸场景展示中心和新品发布中心,计划于2026年4月投入运营;公寓板块计划于2026年一季度交付使用;商业街区施工总承包总工程量完成63%,计划于2026年初完成竣工。
AI应用赋能,打开公司利润新的增长空间。公司通过人工智能生成内容(AIGC)赋能小商品商贸应用领域,覆盖商品展示、贸易撮合、流量营销等关键贸易环节。由AI赋能实体经营户形成的“数字老板娘”形象,已打造为知名IP,获央视认证成为新经济转型的代表案例。新增使用过自研AI产品的商家超1.9万家,提供服务超22万次,自主研发“智能商品推荐”、“AI多语言客服”等6个数字化工具。Chinagoods平台自2023年10月以来发布了一系列AI数字应用,包括小商AI视频翻译,AI翻译官,AI店铺助理,小商AI设计,AI独立站,小商AI名片和小商AI视创等,累计使用及访问次数超10亿人次,用户数累计超20万,经营户私域流量活跃度增长72%,深度使用用户订单增长20%以上。2024年,义乌中国小商品城大数据有限公司(Chinagoods平台经营主体)实现营收3.41亿元,经营性净利润1.65亿元,同比增长102.05%。
国际贸易平台枢纽定位清晰,竞争力持续提升。公司致力于为全球中小微企业搭建共享式贸易服务平台,锚定“全球知名国际贸易综合服务商”战略定位,不断丰富和完善三大生态系统(商品展示交易生态、配套服务生态、贸易服务生态),以此降低贸易成本、缩短贸易链条、提升贸易效率,持续为小商品流通创造价值,加强、巩固我国日用消费品供应链在全球贸易中的优势地位,服务国内国际双循环新发展格局。义乌国际商贸城作为全球知名的小商品贸易中心,以其较大的市场成交额和广泛的商品种类,持续多年稳居全国综合市场领先地位。
盈利预测及投资评级:我们看好公司以“打造全球知名的国际贸易综合服务商”为使命,聚焦实体市场提质、贸易服务升级、数字生态构建与全球化布局。我们给予公司一定的估值溢价,预计2025年/2026年/2027年公司营业收入分别为196.37亿元/243.13亿元/296.38亿元,同比增长24.78%/23.81%/21.90%;归母净利润分别为39.10亿元/50.03亿元/64.16亿元,同比增长27.20%/27.97%/28.23%;对应2025年3月27日收盘价,PE分别为20.8X/16.2X/12.7X,参考可比公司的平均估值,首次覆盖,我们给予公司“增持”评级。
风险提示:宏观经济波动风险、外需不足的风险、新业务发展不及预期、关税及贸易摩擦风险、竞争加剧。
相关股票:
小商品城
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示小商品城盈利能力良好,未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看,股价合理。更多
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